Qu'est-ce que le capital non dilutif et comment le qualifier ?

Ressources mentionnées dans ce podcast

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A propos de cet épisode

Dans l'épisode d'aujourd'hui, Melissa prend un verre (virtuel) avec Miguel Fernandez, cofondateur et PDG de Capchase. Miguel n'est pas un fondateur comme les autres, puisque son entreprise a levé près de 2 milliards de dollars alors qu'elle n'avait que deux ans. Il vous expliquera ce qu'est un financement non dilutif, ce dont vous avez besoin pour obtenir un financement et comment tout cela fonctionne. Après avoir versé son coca light et mélangé son café japonais à celui de Melissa, Miguel nous parle un peu de lui. Il a grandi en Espagne, a étudié l'ingénierie mécanique et a obtenu un master en ingénierie énergétique, mais n'a jamais travaillé en tant qu'ingénieur. C'est en travaillant dans la vente et le SaaS qu'il a été exposé aux opportunités et aux défis d'une entreprise SaaS. Les connaissances qu'il a acquises l'ont amené à fonder Capchase.

Ensuite, Miguel révèle les avantages et les inconvénients de la gestion d'une startup à forte croissance financée par du capital-risque. Du côté négatif, il constate que la collecte de fonds auprès de sociétés de capital-risque vous place sur une trajectoire où vous devez viser la lune à chaque fois. Cela signifie que la majorité de ceux qui ne réussissent pas passent beaucoup de temps et d'énergie à investir dans des choses qui ne rapportent rien. D'un point de vue positif, plus de capital signifie plus d'investissements dans vos initiatives, des boucles de rétroaction plus rapides et une croissance monétaire. Cependant, trop d'argent peut parfois conduire à faire les mauvais choix.

Les plus grands défis auxquels Miguel est actuellement confronté sont l'agrandissement de son équipe et le cycle constant d'apprentissage et de désapprentissage. Si Capchase s'est d'abord sentie comme une startup, sa croissance exponentielle a mis en lumière les tendances à l'incrémentalisme et à la demande de permission. L'incrémentalisme, ou la tendance à lancer de nouveaux produits qui ne sont que de légères améliorations du précédent, doit être évité à tout prix. Il est très important pour une entreprise de placer les meilleurs éléments dans des domaines où ils ont le potentiel de produire un impact extérieur. De même, elle permet à son équipe d'être à l'origine de nouvelles choses sans avoir à toujours demander la permission.

Lorsque Capchase a commencé, les 20 premiers interlocuteurs étaient des entreprises soutenues par des sociétés de capital-risque. Aujourd'hui, ils constatent que 50 % d'entre eux sont des bailleurs de fonds qui se sont lancés dans l'aventure et que les 50 % restants sont soutenus par des sociétés de capital-risque. Par rapport aux sociétés de capital-risque, les sociétés financées par l'amorçage ont vraiment compris à quel point la vente d'une partie de leur entreprise est douloureuse. Covid a en fait servi de catalyseur pour les sociétés de capital-risque, car tout le monde a soudain eu accès aux prêts et à la dette. Miguel révèle ensuite son point de vue sur les startups qui lèvent du capital-risque. Il insiste sur l'importance de se sentir maître du destin de son entreprise, ce qui peut être considéré comme une autre forme de réussite.

Ensuite, Miguel met en évidence le type d'entreprises qui se prêtent le mieux à un financement non dilutif. Il s'agit d'entreprises qui ont des revenus et qui maîtrisent leur économie. La particularité du financement non dilutif, explique-t-il, est qu'il doit être remboursé. Il faut comprendre votre flux de trésorerie et les rendements que vous serez en mesure d'obtenir pour le rembourser. Miguel a observé que les fondateurs qui se sont lancés dans l'aventure ont tendance à utiliser ce financement pour tout et sont généralement bien meilleurs dans la gestion de leur trésorerie. En revanche, les entreprises soutenues par des sociétés de capital-risque ne sont pas aussi douées pour la gestion des liquidités, mais elles sont capables de déployer beaucoup de liquidités dans certains domaines. Melissa développe l'idée selon laquelle le fait de consacrer trop d'argent à certaines choses peut en fait conduire à des erreurs majeures à long terme.

Alors que l'épisode touche à sa fin, Miguel nous apprend que les entreprises qui souhaitent obtenir un financement de Capchase doivent répondre à très peu d'exigences. À l'heure actuelle, Capchase ne finance que les entreprises de SaaS et de SaaS hybrides, le domaine qu'elle comprend le mieux. Capchase recommande généralement aux entreprises d'effectuer des retraits plus petits et plus fréquents plutôt que des retraits plus importants de temps à autre. Il révèle ensuite que ce qui distingue Capchase des autres sociétés de financement non dilutives, c'est qu'elle a choisi dès le départ de se concentrer sur un seul domaine spécifique. Enfin, il se réjouit de l'avenir de Capchase et partage ses dernières paroles de sagesse à l'intention des créateurs d'entreprises qui sont à l'écoute.

Horodatage

0:55 - Bienvenue dans cet épisode, dans lequel l'animatrice Melissa s'entretient avec Miguel Fernandez.
4:17 - Miguel se présente.
9:21 - Qu'est-ce que c'est que de diriger une startup en hypercroissance financée par du capital-risque ?
13:10 - Les plus grands défis auxquels Miguel est confronté dans son travail.
16:13 - Pour qui Capchase a-t-il été conçu à l'origine ?
20:25 - L'opinion de Miguel sur les startups qui lèvent du capital-risque.
23:10 - Les types d'entreprises qui conviennent le mieux au financement non dilutif.
26:30 - Que cherchent à faire les organisations avec des capitaux ?
30:54 - Les conditions requises pour obtenir un financement de Capchase.
37:47 - Pourquoi les banques traditionnelles ne peuvent-elles pas faire ce que fait Capchase ?
39:17 - Qu'est-ce qui distingue Capchase des autres sociétés de financement non dilutives ?
42:06 - L'avenir de Capchase.
43:05 - Les derniers conseils de Miguel aux fondateurs de start-ups. 

À propos de ProfitLed

Bienvenue au podcast ProfitLed, où nous découvrons des stratégies de croissance éprouvées pour les entrepreneurs qui ont démarré leur activité, grâce à des personnes qui l'ont déjà fait, afin de vous aider à accélérer votre entreprise ! Le podcast ProfitLed vous est proposé par eWebinar, le principal outil de webinaire automatisé, et est animé par Melissa Kwan, cofondatrice et PDG de eWebinar.

ProfitLed est un forum pour les héros méconnus du SaaS, les fondateurs et les autres personnes à l'origine des startups qui ont démarré en trombe et qui sont suffisamment créatifs et ingénieux pour se frayer un chemin vers le succès. C'est ici qu'ils partagent tout ce qu'ils ont appris en cours de route, afin que vous puissiez bénéficier de leur expertise et trouver le succès dans vos entreprises, vous aussi !

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